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    股市无缘无故陷入熊市,可以是长期衰退的开端。不确定性,这是理解市场经济任何现象的关键概念。人类大脑缺乏关于不确定性的直观能力,一些科学家认为干脆没有这种能力。行为经济学研究表明,对于长期的未来,我们只能设想如同一条包含无数小概率事件的地平线,例如从左向右,从最坏结果向着最好结果排列在地平线上的小概率事件超过一千个,则人脑会设想这一千个小概率事件是“等概率的”,然后用一个模糊的“vision”,很糟糕地被译为“愿景”,来概括这样的地平线,据此制订当前的计划。可以假设市场参与者们的愿景,构成一条密度分布曲线,若峰值偏向乐观,则市场转入熊市的概率较高。当然,若峰值偏向悲观,则市场转入牛市的概率较高。中国股市参与者的愿景,至少经济学家们,似乎是乐观的多。所以,转入熊市的概率其实较高,直到最后一个乐观经济学家也转为悲观,市场才会见底上升。

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汪丁丁

汪丁丁

592篇文章 25天前更新

数学学士(1981年),数学硕士(1984年),经济学博士(1990年)。但学位都是无用之物,如维特根斯坦所言,读完即可销毁。最近的工作:北京大学中国经济研究中心和浙江大学经济学院经济学教授,浙江大学跨学科社会科学研究中心学术委员会主席。长期坚持的工作:财新传媒学术顾问。教学及阅读领域:经济学思想史、制度分析基础、行为经济学、新政治经济学——公共选择理论与社会选择理论、演化社会理论——演化认识论与演化道德哲学。在公共领域内所持的矛盾态度:批判主流,关注思想,拒绝媒体。对任何学说及其说服者持温和的怀疑主义态度,这种态度不合逻辑,但真实,如Charlie Brown 一般真实。

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